1月14日，北大光華管理學(xué)院副院長、金融系教授金李在由光華管理學(xué)院主辦的“中國式財富管理與家族企業(yè)傳承”研討會上表示，當(dāng)前人們過度依賴于把投資性房地產(chǎn)作為財富的主要儲值工具。隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和房地產(chǎn)市場的發(fā)展，還會遇到更大的政策監(jiān)管帶來的不確定性，中國的房地產(chǎn)市場是不是仍然能作為財富管理中巨大的儲值工具之一，有巨大的問號。
金李回顧中國財富發(fā)展歷程稱，2000年以來，中國中等收入群體財富增速超過330%，中國民間最大的兩個財富的儲存工具，分別是銀行存款和投資性房地產(chǎn)，加起來的規(guī)模超過60%。中國的財富市場在快速增長，是GDP增長速度兩倍半到三倍的速度，未來的增長速度還會繼續(xù)快速增長。中國成人人口平均每人占有的財富規(guī)模，從2000年每個成年人5千美元，一路上升到今天的超過25000美元。
實體經(jīng)濟(jì)融資貴、融資難和財富管理的房地產(chǎn)市場依賴癥有什么關(guān)系？金李說，當(dāng)投資性房地產(chǎn)市場提供8%—10%的年化回報幾乎不承擔(dān)風(fēng)險的時候，當(dāng)這種市場存在的時候，作為一個投資的工具會大量吸收從實體經(jīng)濟(jì)里的資金，因為人們會認(rèn)為投到實體經(jīng)濟(jì)的錢只有年化5%—6%的回報還承擔(dān)大量的風(fēng)險。這樣一對比，財富是“聰明”的，再如何強(qiáng)調(diào)金融支持實體經(jīng)濟(jì)，可能也很難撬動資本。除非發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)的回報是有競爭力的。
金李指出，中國財富管理行業(yè)正在發(fā)生階段性轉(zhuǎn)變，從原先嚴(yán)重依賴于投資性房地產(chǎn)，向更加廣闊的大類資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)變開始。中央反復(fù)強(qiáng)調(diào)“房子是用來住的不是用來炒的”，言外之意就是現(xiàn)在很多人是拿房子來炒的，是因為這些人目前沒有發(fā)現(xiàn)更好的其他值得做長期資產(chǎn)配置的財富儲值工具，這就需要市場調(diào)整，提供這些工具，使得老百姓的錢不依賴投資性房地產(chǎn)作為儲值工具。
